08年第13周豆粕：市场震荡观望浓厚等候外盘报告指引

.0">（2008年3月13日-2008年3月28日）本周，国内豆粕现货价格大涨，只要是受到内外盘期货市场的提振。从本周一开始，美盘大豆期货大涨三天，5月交货合约三个交易日盘中冲击50美分的涨停板，最高涨至1357美分/蒲。在美盘的刺激下，国内大豆期货同样出现反弹，大商所大豆主力合约0809一度冲上5000元/吨大关。

主要地区豆粕报价变化如下表所示（单位:元/吨）

地区	哈尔滨	北京	烟台	大连	日照	张家港	防城港	黄埔
本周价格	3900	3800	3800	3850	3800	3780	3850	3850
上周价格	3700	3800	3650	3700	3700	3700	3730	3600
涨跌幅度	+200	0	+150	+150	+100	+80	+120	+250

从上表中，我们可以看到，与上周相比，本周豆粕价格大幅上扬，幅度在80-150元/吨，部分地区爆涨200-250元/吨，目前国内豆粕价格再回3800元/吨均线。不过，本周豆粕价格虽然上涨，但是高报价低成交的想象还是非常明显，周五国内部分地区跟随期货有所回落，幅度在20-50元/吨。下周一美国农业部种植报告将对行情起关键的指引作用，值得重点关注。东方农商快讯网站分析如下：

＊供应分析

由于年后大豆加工企业开工水平整体不高，导致目前港口的进口大豆库存增大，保持在380万吨左右的库存量。截止2008年3月27日港口大豆库存报告，如下图所示（单位：吨）：

日期	港口库存	当日港口消耗	截至目前本月到港量	本月到港预估
2008.3.27	3,862,903	80,550	1,400,210	2,000,000

短期，部分加工企业可能停产检休，一定程度上支撑粕价，但是后期由于大豆原料的库存仍保持相对高的水平，而后期的南美大豆批量上市而且价格偏低，目前5月船期的进口南美大豆完税成本在4750元/吨，后期豆粕市场仍有一定的压力。

＊需求分析

本周在较低价位局部地区豆粕有一定的成交，但是总体上看，目前的饲料企业采购心理仍是比较谨慎，虽然部分饲料企业在目前偏低的库存情况下有补库的要求，但是对于目前行情的诸多不确定性，采购步伐有所放缓，大多采取即用即买的方式。而且国内目前仔猪月供应量下降10%，而且价格偏高，据悉，当前的仔猪价格在30元/公斤，从而影响养殖户的补栏积极性。

＊外盘分析

3月31日，美国农业部（USDA）将公布2008年美国作物种植面积意向调查报告，这是在对美国各州主要的农产主进行调查后得到的一个作物种植面积初步数据。从历史数据来看，USDA3月份的这份报告与作物实际种植面积之间有一定的误差，不过在市场对于作物种植面积争夺异常关注的情况下，这份报告对市场的影响自然而然地增加了。从预测数据来看，分析机构预计USDA将提高2008年美国大豆种植面积790万英亩，由去年的6363万英亩增至7153万英亩。如果最终出台的数据与预估相符，大豆面临利空；如果出入比较大，那么将对后期的行情产生重大影响。

综上所述，目前的市场焦点在于对下周一公布的种植影响报告上。本网初步预计，大豆的种植面积是玉米的种植面积让出来的，鉴于目前美国对生物能源庞大的需求，大面积缩减玉米种植面积的可能性不大，06-07年度美国玉米播种面积在9690万亩，如果让出798万亩相对于800万亩给大豆的可能性也不大很大，而部分参与人士认为美国玉米下降幅度估计在400-600万亩。本网初步预计这个报告利多的可能性比较大，因此短期将支撑国内豆粕市场，而中后期因为大豆库存的增大以及南美大豆的压力则相对看空。后期，进口大豆的到港和库存报告以及美国农业部的种植报告是关注的重点。