大豆玉米冰火两重天

美国8500亿的救市措施通过并未阻止商品市场下跌的步伐，就业人口下降幅度大大超出预期，让市场对于美国经济衰退的担忧更加强烈。长假期间国际商品市场近乎创50年来的单周最大跌幅,这样国内商品市场节后第一天全线跌停。不过市场在宣泄了下跌情绪后，周二，在CBOT大豆、玉米持续跌停的局面下，国内大连大豆和玉米期货则出现了背道而驰的走势，豆类市场继续跌停局面，主力合约901报收于3643，而玉米市场则是触底反弹，其主力合约901已经反弹至1605。对于目前的市场，是国际经济环境主导市场，还是商品自身基本面发挥作用。
　　对于大豆市场而言，金融环境的依然是市场的主要影响因素。在CBOT大豆市场上，出于对目前经济形势的恐惧，基金不计代价的大肆平仓让市场跌无止境。从CFTC公布的持仓报告显示，截止到9月30日，指数基金依然持有130092张净多持仓，净持仓比例高达23.43%。而传统基金目前持仓已经较少至48948张，净持仓比例仅为13.71%。可见，在当前美国货币流动性日趋贫乏的情况下，指数基金平仓是唯一的选择。可见自10月1日以来，CBOT大豆市场呈现持续减仓的局面，基金减仓近8000余手。但是指数基金仍持有大量的净多持仓，如果美国经济继续恶化，那么指数基金的平仓动作可能会更加迅速。可以说06年以来大豆市场的超级牛市是指数基金起到推波助澜的作用，那么这一次CBOT大豆的下跌指数基金的作用依然是不容忽视，真可谓是成也萧何败也萧何。对于国内豆类市场，市场用连续两个跌停来演绎对CBOT大豆的补跌走势，目前大连期货的近月合约811合约已经跌至3700，而当前的港口分销价格在4000左右，新豆注册成仓单价格也在3800元/吨左右。可以说市场已经出现了超跌的迹象。自08年7月下跌以来，连豆901跌幅仅为27.6%，而CBOT大豆11月合约跌幅已经达43.64%.可以说造成跌幅差异的原因，一方面中国经济环境依然平稳，另一方面，中国大豆的消费并未出现下滑。由此可见，在连续下跌后，市场仍需保持理性的思路，连豆市场下跌势头有望在未来得到环节。
　　但是相对于玉米市场，今日大连玉米主力合约翻红，成为目前低迷的商品市场的一大亮点。可以说玉米市场在对外盘下跌的心理恐惧宣泄后，重归基本面上。我国玉米市场基本自给自足。基本上不用看国际市场的脸色，虽然前期国际市场金融危机的冲击一度出现大幅度下跌。但是市场再重新定位，理性思考之后，国内玉米市场走出相对独立行情，而这种相对独立的走势延续可能性也是比较大的。毕竟国内玉米市场产量能够满足消费的需求，国内的基本面影响因素更多作用于大连市场，而且目前的大连期货市场价格已经已经远远低于现货市场的价格。目前大连玉米的港口平仓价格依然在1680元/吨，而11月玉米期货价格已经下跌到了不足1600元/吨。而且今日国家临时储存玉米的拍卖，其成交略有起色，成交比率8.41%，而上次成交率仅为7.69%。连续多次未成交的黑龙江省今日也有成交，这表明市场需求依旧，国内玉米市场的消费并未受到阻碍。节后以来，国内南方销区玉米价格并未有出现大幅下跌。这表明现货市场对于期货市场的暴跌并不认同。连续的下挫使得玉米近月期货价格低于现货市场价格，今日期货市场也吸引了部分的商品买盘入场。可以说，从当前的市场走势来看，玉米市场已经重新回归到基本面上来，国家的宏观政策将会是玉米市场未来走势的方向标。